2023年に入っても、各地の需要低迷により、世界のポリ塩化ビニル（PVC）市場は依然として不確実性に直面しています。2022年の大半、アジアと米国のPVC価格は急落し、2023年に入る前に底を打った。2023年に入ると、中国が感染拡大防止策を調整した後、各地域で市場が反応すると予想されます。米国はインフレ対策として金利をさらに引き上げ、米国国内のPVC需要を抑制する可能性があります。世界需要が低迷する中、中国を筆頭にアジアと米国はPVC輸出を拡大してきました。欧州は依然としてエネルギー価格の高騰とインフレ不況の問題に直面しており、業界の利益率の持続的な回復は見込めないでしょう。
欧州は景気後退に直面
市場参加者は、2023年の欧州の苛性ソーダおよびPVC市場のセンチメントは、景気後退の深刻さと需要への影響に左右されると予想している。塩素アルカリ産業チェーンにおいて、生産者の利益は苛性ソーダとPVC樹脂のバランス効果によって左右され、一方の製品がもう一方の製品の損失を補うことができる。2021年には両製品の需要が堅調で、PVCが優勢となるだろう。しかし、2022年には、経済難とエネルギーコストの高騰により苛性ソーダ価格が高騰し、塩素アルカリ生産が減産を余儀なくされたため、PVC需要は鈍化した。塩素ガス生産の問題により苛性ソーダの供給が逼迫し、米国向け貨物の大量発注が相次いだため、米国の輸出価格は2004年以来の高値に押し上げられた。同時に、欧州のPVCスポット価格は大幅に下落しているが、2022年後半までは世界最高水準を維持するだろう。
市場参加者は、インフレによる消費者の最終需要の落ち込みを受け、2023年前半には欧州の苛性ソーダおよびPVC市場がさらに弱まると予想している。ある苛性ソーダトレーダーは2022年11月に、「苛性ソーダ価格の高騰が需要の破壊を引き起こしている」と述べた。しかし、一部のトレーダーは、苛性ソーダおよびPVC市場は2023年に正常化し、この時期に欧州の生産者が苛性ソーダ価格の高騰の恩恵を受ける可能性があると述べている。
米国の需要低迷が輸出を押し上げる
市場筋によると、2023年に入ると、米国の統合塩素アルカリ生産者は高い稼働負荷を維持し、苛性ソーダ価格の強さを維持する一方で、PVC価格と需要の弱さが続くと予想されています。2022年5月以来、米国のPVC輸出価格は62％近く下落しましたが、苛性ソーダの輸出価格は2022年5月から11月にかけて32％近く上昇し、その後下落に転じました。米国の苛性ソーダ生産能力は2021年3月以来9％減少しており、これは主にオリンでの一連の停止によるもので、これも苛性ソーダ価格の上昇を支えました。2023年に入ると、苛性ソーダ価格の強さも弱まるでしょうが、下落率はより緩やかになる可能性があります。
米国のPVC樹脂メーカーの一つであるウェストレイク・ケミカルも、耐久性プラスチックの需要低迷を受け、生産量を縮小し、輸出を拡大した。米国の利上げペースの鈍化は国内需要の増加につながる可能性があるものの、市場関係者は、世界経済の回復は中国の内需回復にかかっていると指摘している。
中国の潜在的需要回復に注目
アジアのPVC市場は2023年初頭に回復する可能性があるものの、市場関係者によると、中国の需要が完全に回復しない限り、回復は限定的なものにとどまる見込みだ。アジアのPVC価格は2022年に急落し、同年12月の価格は2020年6月以来の最低水準を記録する見込みだ。市場関係者によると、こうした価格水準はスポット買いを促し、下落が底打ちしたとの見方が高まっている。
関係筋はまた、2022年と比較して、2023年のアジアにおけるPVCスポット供給は低水準にとどまる可能性があり、上流のクラッキング生産の影響により稼働率が低下すると指摘した。業界筋は、米国産PVC貨物のアジアへの流入が2023年初頭に鈍化すると予想している。しかし、米国筋は、中国の需要が回復し、中国のPVC輸出が減少すれば、米国の輸出増加につながる可能性があると述べている。
税関データによると、中国のPVC輸出量は2022年4月に過去最高の27万8000トンに達した。2022年後半、米国のPVC輸出価格が下落し、アジアのPVC価格が下落し、運賃が急落したため、中国のPVC輸出は減速し、アジアのPVCの国際競争力が回復した。2022年10月現在、中国のPVC輸出量は9万6600トンで、2021年8月以来の最低水準となった。一部のアジア市場筋によると、中国は防疫措置を調整するため、2023年には需要が回復する見込みである。一方、生産コストの高騰により、中国のPVC工場の稼働率は2022年末までに70％から56％に低下した。
投稿日時: 2023年2月14日