世界的なPVC需要の回復は中国にかかっている。

2023 年に入り、世界のポリ塩化ビニル (PVC) 市場は、さまざまな地域での需要低迷により、依然として不確実性に直面しています。2022 年の大半を通じて、アジアと米国の PVC 価格は急激な下落を示し、2023 年に入る前に底を打った。2023 年に入ると、さまざまな地域で、中国が疫病の予防・抑制政策を調整した後、市場はそれに反応すると予想している。米国は、インフレと闘い、米国国内の PVC 需要を抑制するために、さらに金利を引き上げる可能性があります。中国を中心とするアジアと米国は、世界的な需要が低迷する中、PVCの輸出を拡大している。欧州に関しては、この地域は依然としてエネルギー価格の高騰とインフレ不況の問題に直面しており、おそらく業界の利益率の持続可能な回復はないだろう。

ヨーロッパは不況に直面している

市場参加者は、2023年の欧州の苛性ソーダおよびPVC市場のセンチメントは不況の深刻さと需要への影響に左右されると予想している。クロールアルカリ産業チェーンでは、生産者の利益は苛性ソーダと PVC 樹脂の間のバランス効果によって左右され、一方の製品が他方の製品の損失を補うことができます。2021 年には、両方の製品の需要が高まり、PVC が優勢になると予想されます。しかし2022年には、経済難とエネルギーコストの高さによる苛性ソーダ価格の高騰で塩素アルカリ生産が負荷削減を余儀なくされ、PVC需要が鈍化した。塩素ガス生産の問題に​​より苛性ソーダの供給が逼迫し、米国貨物の大量注文が集まり、米国の輸出価格が2004年以来の最高水準に押し上げられている。同時に、欧州のPVCスポット価格は大幅に下落しているが、今後も維持されるだろう。 2022年末までは世界最高水準にある。

市場参加者は、消費者の最終需要がインフレによって減退するため、2023年上半期には欧州の苛性ソーダとPVC市場がさらに低迷すると予想している。ある苛性ソーダ業者は2022年11月、「苛性ソーダ価格の高騰が需要破壊を引き起こしている」と述べた。しかし、一部のトレーダーは、苛性ソーダとPVCの市場は2023年に正常化し、欧州の生産者はこの時期の苛性ソーダ価格の高騰で恩恵を受ける可能性があると述べた。

米国の需要低迷で輸出が増加

市場関係者によると、2023年に入って米国の総合塩素アルカリ製造業者は高い操業負荷を維持し、苛性ソーダ価格の堅調を維持する一方、PVC価格と需要の低迷は続くと予想される。2022年5月以降、米国のPVCの輸出価格は62％近く下落したが、苛性ソーダの輸出価格は2022年5月から11月にかけて32％近く上昇し、その後下落し始めた。米国の苛性ソーダ生産能力は2021年3月以降9%減少したが、これは主にオーリン工場の一連の停止が原因であり、これも苛性ソーダ価格の上昇を支えた。2023 年に入ると、苛性ソーダ価格の勢いも弱まるが、下落率は鈍化する可能性がある。

米国の PVC 樹脂メーカーの 1 つである Westlake Chemical も、耐久性のあるプラスチックの需要が低迷しているため、生産負荷を削減し、輸出を拡大しました。米国の利上げペースが鈍化すれば内需の増加につながる可能性があるが、市場関係者らは世界的な景気回復は中国の内需が回復するかどうかにかかっていると指摘している。

中国の潜在的な需要回復に注力

アジアのPVC市場は2023年初めに回復する可能性があるが、市場関係者は、中国の需要が完全に回復しなければ回復は限定的なものにとどまるとみている。アジアのPVC価格は2022年に急落し、同年12月の相場は2020年6月以来の最低水準に達するとみられている。市場関係者によると、こうした価格水準がスポット買いに拍車をかけているようで、下落が底を打ったのではないかとの期待が高まっているという。

同関係者はまた、2022年と比較して、2023年のアジアにおけるPVCのスポット供給は低水準にとどまる可能性があり、上流の分解生産の影響により稼働率が低下する可能性があると指摘した。貿易関係者らは、米国産のPVC貨物のアジアへの流入が2023年初めには鈍化すると予想しているが、米国の関係者らは、中国の需要が回復して中国のPVC輸出が減少すれば、米国の輸出増加を引き起こす可能性があると述べた。

税関データによると、中国のPVC輸出は2022年4月に過去最高の27万8,000トンに達した。米国のPVC輸出価格が下落する一方、アジアのPVC価格が下落し、運賃が急落するため、中国のPVC輸出は2022年後半に減速し、それによってアジア諸国の世界競争力が回復するPVC。2022年10月時点で、中国のPVC輸出量は9万6600トンで、2021年8月以来の低水準となった。一部のアジア市場関係者は、中国が感染症対策の調整を進めているため、2023年には中国の需要が回復するとの見方を示している。一方で、生産コストの高騰により、中国の塩ビ工場の稼働率は2022年末までに70％から56％に低下した。