I. 10月中旬から上旬：市場は主に弱い下降トレンド
集中した弱気要因
PP先物は弱含みで推移し、スポット市場へのサポートには至りませんでした。上流工程のプロピレンは出荷が低迷し、建値価格の下落が上昇を上回ったため、粉末メーカーにとってコスト面でのサポートが不十分となりました。
需要と供給の不均衡
休日明け、粉末メーカーの稼働率は回復し、市場供給は増加しました。しかし、川下企業は休日前に既に少量の在庫を抱えており、休日明けも少量の在庫補充にとどまったため、需要は低迷しました。
価格下落
17日現在、山東省および華北地域のPPパウダーの主流価格は1トンあたり6,500～6,600人民元で、前月比2.96%下落した。華東地域のPPパウダーの主流価格は1トンあたり6,600～6,700人民元で、前月比1.65%下落した。
II. 主要指標：PP粉粒体価格差はわずかに縮小したが、依然として低水準
全体的な傾向
PPパウダー、PP顆粒ともに下落傾向を示したが、PPパウダーの下落幅の方が大きく、両者の価格差は小幅に持ち直した。
核心的な問題
17日現在、両者の平均価格差は1トンあたりわずか10元であった。PPパウダーは依然として出荷面で不利な状況に直面しており、下流企業は原材料を購入する際にパウダーではなく顆粒を選択することが多く、その結果、PPパウダーの新規注文に対するサポートは限られている。
III. 供給側：稼働率は前月から回復
稼働率の変動理由
期前半には、陸清石油化工や山東凱日などの企業がPPパウダーの生産を再開または増産し、哈密衡有も試運転を開始した。期中盤には、一部の企業が生産負荷を縮小または停止したが、寧夏潤鋒や東方などの企業が生産を再開し、減産の影響を相殺した。
最終データ
10月中旬から上旬にかけてのPPパウダー全体の稼働率は35.38%から35.58%となり、前月末に比べて約3ポイント増加しました。
IV. 市場見通し：短期的には強力なプラス要因はなく、弱い変動が続く
コスト面
短期的には、プロピレンは依然として大きな出荷圧力に直面しており、弱い変動が続くと予想され、PPパウダーのコストサポートは不十分となります。
供給側
ハミ恒有は段階的に通常生産・出荷を開始する見込みで、広西紅義も本日より2本の生産ラインでPPパウダーの生産を開始したため、市場への供給が増加すると予想される。
需要側
短期的には、下流需要は主に低価格帯の硬直的な需要となり、改善の余地は小さい。PPパウダーとPP顆粒間の低価格競争は継続するだろう。加えて、「双11」プロモーションがプラスチック織物製品の出荷に及ぼす牽引効果にも注目する必要がある。
投稿日時: 2025年10月20日