サンパウロ（ICIS）－メキシコの大手化学メーカー、オルビアのCEOは水曜日、原油価格が1バレル70～90ドルの範囲にとどまれば、ポリ塩化ビニル（PVC）価格は長期的に1トン当たり800ドル前後で安定する可能性があると述べた。イラン戦争による構造的な供給ショックは、オルビアのような米国メキシコ湾岸にコスト拠点を置く生産者に有利に働くためだ。
サミール・バラドワジ氏は、原油価格が1バレル60ドル以上を維持すれば、PVC価格は以前の1トン600ドルの安値に戻る可能性は「低い」と述べたが、世界的に供給量が依然として豊富であることは認めた。
4月末時点で、PVC価格は1トンあたり約750ドルだった。水曜日の早い時間帯には、ブレント原油価格は1バレルあたり117.55ドルで取引されていた。
「現在起きているのは供給ショックであり、供給曲線が急勾配になったことがPVC価格の高騰につながっています。PVCは十分な量が供給されています。問題は不足ではなく、コストです。供給曲線が急勾配であるため、価格が高くなっています。最終的に価格がどこに落ち着くかは、今後数ヶ月間の原油価格の動向次第です」とバラドワジ氏は述べた。
「原油価格が1バレル60ドルを大きく上回る水準で推移すれば、1トン当たり600～700ドルの低価格帯に戻る可能性は低いでしょう。原油価格が1バレル70～90ドルの範囲で落ち着けば、PVC価格は長期的には1トン当たり800ドル前後で安定すると予想され、これは業界にとって健全な結果と言えるでしょう。」
「PVCサイクルの底値と最高値の稼働率の差はそれほど大きくないことも覚えておく価値があります。底値は約76％、最高値は約82～83％です」と、オルビアが今週初めに第1四半期の決算を発表した後、記者や化学株アナリストに語った。
プロデューサー売上と利益の増加第1四半期は前年同期比で黒字を計上し、純損失を縮小するとともに、2026年の業績見通しを再確認しました。詳細な財務情報は下の表をご覧ください。
戦争ショックはプラス
たとえPVCが供給過剰の状態が続いたとしても、そして引き続き中国の主要輸出品の一つ国内での需要低迷により石油化学製品が減少する中、中東での戦争は、PVCを主力製品とするオルビア社の事業状況を完全に変えてしまった。
同社は、競合するアジアのPVC製造業者、特に中国のエチレン系製造業者、そして紛争によって主要原料であるナフサの供給が深刻な混乱に見舞われた日本、韓国、台湾の生産業者が大きな打撃を受けたことを背景に、ポリマーソリューション部門の業績が大幅に改善したと報告した。
「中東からの石油供給、ひいてはナフサ供給への影響は、アジアのPVC生産国にとって非常に深刻だ」とバラドワジ氏は述べた。
「その結果、彼らはより低い料金で操業せざるを得なくなりました。つまり、供給曲線の傾きが急激に上昇し、PVC価格が大幅に上昇したということです。そして、当社は第2四半期にその恩恵を大きく受けることになるでしょう。」
CEOは、オルビア社の構造的なコスト優位性（生産拠点の大部分が米国メキシコ湾岸からのエタン原料に依存していること）は紛争期間中も実質的に変化しておらず、アジアの競合他社を苦しめている供給途絶の影響を同社が受けずに済んだと指摘した。
たとえ戦争が近い将来に終結したとしても、サプライチェーンの物流へのダメージが正常化するには時間がかかるだろう、と彼は述べた。
「ほとんどの専門家は、たとえ戦争がすぐに終結したとしても、それによって引き起こされたサプライチェーンの物流混乱が解消されるには、最低でも3ヶ月から6ヶ月はかかるだろうと述べている」と彼は付け加えた。
投稿日時：2026年4月30日